Qu’est-ce qu’un bilan et comment le lire ? Postes d’actif et de passif

La réponse courte à la question « qu’est-ce qu’un bilan ? » est la suivante : le bilan est l’état financier qui montre, de façon bilatérale, les actifs que possède une société à une date donnée et les sources par lesquelles elle les finance. À gauche figure l’actif, c’est-à-dire ce que la société détient. À droite se trouve le passif ; ce côté montre les dettes et la part que les associés ont laissée dans la société. Le total des deux côtés est toujours égal.

Pour un investisseur qui envisage d’acheter la société, d’y devenir associé ou de lui accorder un crédit, le bilan est l’un des premiers documents que l’on ouvre. Dans cet article, nous présentons le cadre légal du bilan, la façon de lire un à un les postes de l’actif et du passif, et les sept postes qu’un investisseur doit examiner en particulier. Le résultat de la société sur la période et ses flux de trésorerie faisant l’objet d’états distincts, nous nous concentrons ici sur le seul bilan.

Qu’est-ce qu’un bilan et à quelle question répond-il ?

Le bilan est la photographie de la société à un seul jour. Là où le compte de résultat montre le film d’une période, le bilan indique ce que possède la société et ce qu’elle doit, et à qui, le dernier jour de cette période. C’est pourquoi l’en-tête d’un bilan comporte toujours une date ; dans la vie des affaires, cette date est le plus souvent le 31 décembre.

Le bilan n’est qu’une partie de l’ensemble du reporting financier. Nous avons expliqué quels sont les autres états et pour qui ils sont préparés dans l’article qu’est-ce que le reporting financier . Dans cet article, nous traitons le premier état de cet ensemble, de manière à pouvoir le lire ligne par ligne.

Il y a aussi une limite à garder à l’esprit en lisant le bilan. Le Communiqué général d’application du système comptable n° 1 précise expressément que le bilan n’est pas un état reflétant la valeur actuelle des actifs ni le montant qu’on en obtiendrait en les vendant en liquidation. Un bâtiment d’usine apparaît au bilan à son coût et net des amortissements cumulés ; sa valeur de marché peut en être très éloignée.

Par qui et selon quelle règle le bilan est-il établi ?

La responsabilité d’établir le bilan incombe à la direction de la société. L’article 64 du Code de commerce turc (TTK) impose à chaque commerçant de tenir des livres de commerce, et l’article 66 d’établir un inventaire à la fin de chaque exercice. Selon la loi, l’exercice comptable ne peut excéder douze mois. Le bilan est la forme résumée et classée de cet inventaire.

En Türkiye, le bilan existe sous deux formes courantes. Les sociétés qui tiennent leurs livres selon le régime du bilan utilisent le bilan établi avec le plan comptable uniforme, fondé sur la loi sur la procédure fiscale. Les sociétés soumises à l’audit indépendant établissent, elles, un état de la situation financière selon les normes publiées par l’Autorité de supervision publique (KGK). Nous avons exposé quelle société applique quel cadre dans l’article Qu’est-ce que les TFRS ? .

Actif et passif : pourquoi le bilan est-il toujours équilibré ?

L’actif est le total des ressources que la société contrôle et dont on attend des avantages économiques futurs. Le passif montre la source de ces ressources : elles proviennent soit d’un créancier, soit d’un apport des associés ou d’un bénéfice laissé dans la société. Chaque actif ayant une source, les deux côtés sont mathématiquement égaux.

Cette égalité est l’équation fondamentale du bilan : les actifs sont égaux au total des ressources étrangères et des capitaux propres. Lorsque la société contracte un crédit bancaire, le compte bancaire à l’actif et le crédit bancaire au passif augmentent du même montant. Lorsque les associés apportent du capital, ce sont cette fois les capitaux propres au passif qui augmentent. L’équilibre n’est pas rompu ; seul le type de source change.

Le communiqué n’autorise pas à obtenir l’équilibre en déduisant les postes les uns des autres. Selon le texte, aucune compensation n’est possible entre les comptes du bilan. Par exemple, une société qui a à la fois un dépôt et un crédit auprès de la même banque ne les nette pas pour afficher un seul chiffre ; le dépôt figure à l’actif et le crédit au passif, séparément.

Actifs circulants et immobilisés : lire le côté de l’actif

Le côté de l’actif se divise en deux grands groupes. Selon le Communiqué général d’application du système comptable, les actifs circulants sont ceux dont on estime qu’ils seront convertis en liquidités ou utilisés dans un délai d’un an ou dans le cycle normal d’exploitation de l’entreprise. Les actifs immobilisés sont ceux qui, dans des conditions normales, ne sont pas destinés à être cédés dans l’année ou dont l’utilité ne sera pas épuisée en un an.

Dans le plan comptable uniforme, les actifs circulants et immobilisés se répartissent dans les groupes principaux suivants :

Un poste de même nature peut apparaître dans deux classes distinctes. Une créance qui arrivera à échéance dans deux ans est suivie dans les actifs immobilisés. Selon le communiqué, à la clôture, la part dont l’échéance passe sous un an est transférée au compte correspondant des actifs circulants. En lisant le bilan, vérifier si ce transfert a été fait vous permet de voir correctement la structure des échéances.

Le critère de 12 mois pour les sociétés appliquant les TFRS

Dans l’état de la situation financière établi selon les normes de la KGK, la logique est similaire, mais les critères sont plus détaillés. Selon le paragraphe 99 de TFRS 18, qui s’appliquera à partir de 2027, un actif est circulant s’il est attendu qu’il soit réalisé dans le cycle normal d’exploitation, s’il est détenu principalement à des fins de transaction, s’il sera réalisé dans les 12 mois suivant la période de reporting, ou s’il s’agit de trésorerie ou d’équivalents de trésorerie dont l’usage n’est pas restreint. Tout actif qui n’entre pas dans ces conditions est considéré comme immobilisé.

Il existe une règle similaire du côté des dettes. Le paragraphe 101 de TFRS 18 exige qu’un passif soit classé à court terme si la société n’a pas, à la clôture de la période de reporting, le droit de différer le règlement d’au moins 12 mois. La violation d’une clause du contrat de crédit peut éteindre ce droit ; un crédit qui paraissait à long terme peut ainsi passer d’un coup à court terme.

Le côté du passif : ressources étrangères et capitaux propres

Le côté du passif explique d’où vient l’argent de la société. Selon le communiqué, les ressources étrangères à court terme se composent des dettes à payer dans l’année, et les ressources étrangères à long terme des dettes à payer au-delà d’un an. Les crédits bancaires, les dettes envers les fournisseurs, les avances reçues des clients et les impôts à payer figurent de ce côté.

Le groupe le plus souvent négligé au passif est celui des provisions pour dettes et charges. La provision pour indemnité de départ (kıdem tazminatı) ou la provision d’impôt calculée sur le bénéfice de la période montre des charges nées mais pas encore payées. Le taux général de l’impôt sur les sociétés étant de 25 % selon l’article 32 de la loi n° 5520, cette provision peut, dans une société bénéficiaire, représenter une part importante des dettes à court terme.

Que montrent les capitaux propres ?

Les capitaux propres sont la part nette des associés dans la société. Selon le communiqué, ils se composent du capital libéré, des réserves de capital, des réserves de bénéfices, des bénéfices ou pertes des années antérieures et du résultat net de la période (bénéfice ou perte). Les pertes des années antérieures et la perte de la période figurent dans ce groupe comme éléments de réduction, avec le signe moins.

La différence entre réserves de capital et réserves de bénéfices est importante. Les réserves de bénéfices proviennent du bénéfice que la société a réalisé par sa propre activité et n’a pas distribué. Les réserves de capital proviennent en revanche d’éléments hors exploitation, comme la prime d’émission d’actions ou la plus-value de réévaluation. Le communiqué précise que les réserves de capital ne peuvent pas être transférées au compte de résultat comme élément de produit.

Comment lire un bilan ? Les 7 postes que l’investisseur doit examiner

Répondre en théorie à la question « qu’est-ce qu’un bilan ? » est facile ; le vrai travail est de lire l’état en vue d’une décision. La réponse pratique que nous donnons à la question « comment lire un bilan ? » est de partir non des totaux, mais des postes où le risque s’accumule. Voici les postes que nous regardons au premier tour avec nos clients lorsque nous examinons une société :

• Disponibilités : Les soldes de caisse et de banque montrent l’argent que la société peut utiliser immédiatement. Un encaissement exceptionnel tombant à la date du bilan peut rendre ce chiffre plus solide qu’il ne l’est ; comparez avec la période précédente.
• Créances commerciales et créances douteuses : Une forte croissance des créances par rapport aux ventes peut laisser penser qu’il y a un problème d’encaissement. Les créances commerciales douteuses et la provision constituée à ce titre montrent l’ampleur de la part non recouvrable.
• Stocks : Un stock élevé ne signifie pas toujours une force. Le fait qu’une provision pour dépréciation des stocks ait été constituée ou non permet de comprendre si des marchandises anciennes ou invendables sont maintenues au tableau à leur coût.
• Immobilisations corporelles et amortissements cumulés : Des amortissements cumulés élevés par rapport au montant brut peuvent indiquer que le parc de machines vieillit et qu’un investissement sera bientôt nécessaire.
• Dettes financières : La répartition des crédits bancaires entre court et long terme montre combien la société devra rembourser dans les 12 prochains mois. Les échéances en capital des crédits à long terme sont suivies sur une ligne distincte au sein des dettes financières à court terme.
• Créances sur les associés et dettes envers les associés : Ces deux postes montrent les flux d’argent entre la société et ses associés. Les soldes importants et non apurés depuis longtemps sont un sujet que l’investisseur doit interroger séparément.
• Pertes des années antérieures : Ce poste négatif des capitaux propres montre dans quelle mesure le capital s’est érodé. Si la perte dépasse un certain seuil, le processus de l’article 376 du TTK que nous décrivons plus bas s’enclenche.

Outre ces sept postes, regardez aussi les lignes intitulées « Autres ». Selon le communiqué, un poste présenté sous « Autres » est affiché sous une rubrique distincte s’il dépasse 20 % du total du groupe auquel il appartient. Regrouper de gros montants dans une ligne générale peut contrevenir à cette règle et appelle à demander des explications.

Quels ratios donnent une idée rapide ?

Quelques ratios calculés à partir des postes du bilan facilitent la première évaluation. Ces ratios ne sont pas des limites fixées par la réglementation ; ils s’interprètent différemment selon le secteur, l’âge de la société et sa phase de croissance. Le tableau ci-dessous résume ceux que nous utilisons le plus :

Le ratio d’une seule année dit peu de choses. Nous vous recommandons de comparer le même ratio sur au moins deux ou trois ans et avec des sociétés similaires du même secteur. Le bilan étant la photographie d’un seul jour, un remboursement de crédit ou un gros encaissement tombant en fin d’année peut améliorer temporairement les ratios.

Perte de capital et surendettement : comment l’article 376 du TTK utilise-t-il le bilan ?

Il y a un point que nous rappelons à l’investisseur qui demande ce qu’est un bilan : le bilan est un état lu non seulement par l’investisseur, mais aussi par la loi. Selon l’article 376 du Code de commerce turc, s’il ressort du dernier bilan annuel que la moitié du total du capital et des réserves légales n’est plus couverte à cause de pertes, le conseil d’administration convoque immédiatement l’assemblée générale et lui présente des mesures de redressement. L’article 633 de la loi applique par analogie ces dispositions aux sociétés à responsabilité limitée.

Si le seuil atteint les deux tiers, les conséquences s’aggravent. Selon l’article, dans ce cas, si l’assemblée générale réunie ne décide pas de se contenter d’un tiers du capital ou de reconstituer le capital, la société prend fin de plein droit. En cas de soupçon de surendettement, la direction établit un bilan intermédiaire présentant les actifs à la fois selon le principe de la continuité d’exploitation et selon les prix de vente probables.

L’article provisoire 1 du communiqué du ministère du Commerce relatif à l’application de l’article 376 permet de ne pas prendre en compte, dans ces calculs, les pertes de change issues de dettes en devises non encore payées. Mise à jour (octobre 2026) : Par la modification publiée au Journal officiel n° 33396 du 10 octobre 2026, la durée de cette disposition provisoire a été prolongée du 1er janvier 2027 au 1er janvier 2028. Exclure la perte de change du calcul est un droit d’option ; cela ne change pas le fait que la perte existe économiquement.

Erreurs fréquentes en lisant le bilan

L’une des questions que nos clients posent le plus souvent est de savoir pourquoi une société apparemment bénéficiaire connaît des tensions de trésorerie. La réponse se trouve le plus souvent dans le bilan : le bénéfice peut être immobilisé dans des créances commerciales non encaissées ou dans des stocks qui attendent en entrepôt. Lire ensemble les disponibilités, les créances et les stocks du bilan éclaire ce tableau.

L’idée selon laquelle « si les capitaux propres sont élevés, la société a de la valeur » peut aussi être trompeuse. Les capitaux propres sont le montant comptable qui reste après déduction des dettes de la valeur comptable des actifs. Ce que vaut la société sur le marché dépend des perspectives de rentabilité, du secteur et de la négociation ; les décisions d’acquisition exigent donc une évaluation distincte, au-delà du chiffre du bilan.

La troisième erreur est de séparer le bilan de ses notes. Le communiqué prévoit des notes comme informations complémentaires au bilan. Les charges hors bilan, comme les garanties données, les hypothèques et les cautionnements, sont le plus souvent expliquées dans cette partie ; c’est celle qu’un investisseur doit absolument lire avant le contrat.

Enfin, n’attendez pas que le bilan fiscal et l’état de la situation financière établi selon les normes donnent les mêmes chiffres. Les deux cadres appliquent des règles différentes en matière d’évaluation, de provisions et de location. Dans une société à actionnariat étranger, l’écart entre l’état envoyé à la société mère et le bilan remis au centre des impôts peut le plus souvent s’expliquer par un tableau de rapprochement.

De la question « qu’est-ce qu’un bilan ? » à la décision d’investissement

Le bilan est le point de départ pour connaître une société ; il ne permet pas de décider à lui seul. Lu avec le compte de résultat et les flux de trésorerie, il rend visibles à la fois la situation actuelle de la société et la manière dont elle y est arrivée. Vous pouvez accéder aux textes turcs actuels des normes depuis la page des Normes comptables de Türkiye du KGK .

Chez Akal CPA, pour les investisseurs, nous examinons poste par poste le bilan de la société cible et rapportons les écarts entre les registres fiscaux et les états établis selon les normes. Nos services de reporting financier — nous y préparons le bilan, l’état de la situation financière et les packages de reporting de groupe à partir du même système d’enregistrement. Pour les autres étapes du processus d’investissement, consultez guide de l’investisseur .

Dernière mise à jour : 17.10.2026